Cómo encontrar el crecimiento diferencial en las finanzas

La valoración del stock no es una ciencia, sino que se basa en la estimación a partir de una amplia gama de variables. En el modelo clásico, las acciones se valoran por la extensión del flujo de efectivo en la empresa y los dividendos basados ​​en las proyecciones de ganancias. Encontrar una proyección de crecimiento diferencial supone que el stock crecerá primero a tasas muy diferentes y, con el tiempo, tendrá un rendimiento más constante.

Modelo

Cuando el flujo de efectivo crece a una tasa constante, crece a perpetuidad y proporciona consistentemente dividendos a los accionistas que no cambian. Por otro lado, el stock de crecimiento requiere que se construya un modelo para estimar las ganancias que se espera que cambien a tasas variables en el futuro previsible. El modelo utilizado para encontrar la tasa de crecimiento diferencial requiere que usted estime el nivel de crecimiento en un futuro cercano y coloque un nivel superior en el precio de sus acciones una vez que el crecimiento de su compañía se estabilice. Con esa información en su lugar, puede obtener el valor estimado de sus acciones y aplicar los descuentos apropiados.

Consideraciones

Para crear el valor estimado de sus acciones en función de las ganancias y ganancias futuras, debe elaborar estimaciones de su flujo de efectivo en los próximos cinco a 10 años, según la Universidad de Maryland. Las tasas de descuento se desarrollan dependiendo de la cantidad de riesgo que los inversores toman al comprar sus acciones. Para llegar a un número adecuado, debe realizar análisis de la industria que reflejen el crecimiento esperado en su industria en general. Este componente no financiero de sus proyecciones de crecimiento diferencial es una pieza clave de la ecuación.

Variaciones

Las predicciones de crecimiento diferencial varían entre las diferentes industrias. De acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, las compañías que dependen de fondos externos para el crecimiento generalmente crecen a un ritmo más lento que aquellas en industrias que se perpetúan a sí mismas. Adicionalmente las condiciones económicas del país afectan las proyecciones. Una recesión, como la que comenzó a surgir un negocio en 2010, afecta las proyecciones. El crecimiento diferencial se ve directamente afectado por el crédito y el financiamiento disponibles para la empresa y el tamaño de su negocio en relación con sus capacidades. Las empresas que pueden reasignar recursos en tiempos de crisis son más fáciles de estimar porque no dependen tanto del clima económico y bancario del momento.

Efectos

Las variables que afectan el valor de sus acciones a menudo están vinculadas al crédito disponible para su empresa. Los efectos de sus capacidades de financiamiento impactan su tasa de crecimiento en el empleo, ventas y adquisiciones. Al igual que su empresa siente los efectos de los cambios en los climas económicos, el tipo de banco o institución financiera con la que hace negocios también refleja la tasa de crecimiento que su empresa puede experimentar. Según el Eurasian Journal of Business and Economics, los bancos regionales más pequeños tienden a ser más flexibles y capaces de trabajar con pequeñas y medianas empresas locales para mantener el crecimiento. Las corporaciones más grandes son más vulnerables a los efectos de una desaceleración económica y, por lo tanto, son más susceptibles a los pronósticos diferenciales prolongados antes de que se estabilicen sus acciones.