Fondo de cobertura Pros y contras

Un fondo de cobertura es un vehículo de inversión de propiedad privada que consiste en valores negociados públicamente. Tradicionalmente, sus inversionistas necesitaban tener un alto patrimonio neto, al menos $ 1 millón, y proporcionar una inversión mínima de $ 25, 000 a millones de dólares. Estos umbrales bajaron a lo largo de los años 90 y 2000. Los administradores profesionales invierten los activos del fondo utilizando una amplia variedad de estrategias de alto riesgo diseñadas para generar altos rendimientos. Debido a su estructura, los fondos de cobertura tienen ventajas y desventajas.

Flexibilidad

Los reguladores financieros del gobierno, como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), supervisan a la ligera los fondos de cobertura porque, a diferencia de los fondos mutuos, los fondos de cobertura no se negocian públicamente. Los fondos de cobertura tienen la ventaja de la flexibilidad. Ellos y pueden usar ventas cortas, apalancamiento y derivados e invertir en muchas clases de activos. Sus gerentes no tienen que estar totalmente invertidos y no tienen que evaluar el desempeño del fondo en comparación con los puntos de referencia.

Buen rendimiento

La estrategia de libertad de inversión de un fondo de cobertura genera rendimientos potencialmente muy altos. Los fondos de cobertura pueden capturar las ventajas de un mercado en alza y compensar el riesgo de un mercado en caída apostando por un cambio de dirección. La remuneración del administrador del fondo se realiza sobre la base del rendimiento y proporciona un incentivo para mantener las ganancias de los inversores.

Diversificación

La diversificación de la estrategia de inversión (larga / corta, operaciones tácticas, mercados impulsados ​​por eventos y emergentes) por parte de un administrador de fondos de cobertura reduce la exposición del fondo a un estilo específico. La asignación de activos a un fondo de cobertura de una cartera de inversión tradicional, como un fondo de pensiones, diversifica los riesgos del inversor tradicional asociados con los mercados convencionales de acciones y bonos. La asignación de fondos de cobertura también estabiliza y mejora los rendimientos para el inversor tradicional.

Transparencia

Los fondos de cobertura no tienen los requisitos de divulgación pública de los fondos negociados públicamente. Los inversores y reguladores no pueden monitorear las actividades de los administradores de fondos de cobertura. No saben cuándo el administrador está tomando decisiones inapropiadas que pueden llevar a la bancarrota al fondo. Según el profesor de derecho de la Universidad de San Diego, Franck Partnoy, los reguladores financieros del gobierno y los bancos centrales a menudo no comprenden los instrumentos financieros utilizados.

Reglas y tarifas

Las reglas de los fondos de cobertura estipulan que los inversores deben guardar sus fondos durante un año y, a veces, más. Los inversores no pueden rescatar sus activos si se dan cuenta de que el fondo está fallando. Los inversionistas han creído durante mucho tiempo que los fondos de cobertura generalmente cobran entre el 1 y el 2 por ciento del valor de los activos en comisiones de gestión, y entre el 15 y el 25 por ciento de los rendimientos brutos de las comisiones de rendimiento. Sin embargo, según Simon Lack, de SL Advisors, con sede en Chicago, entre 1998 y 2010, los administradores de fondos de cobertura se llevaron el 84 por ciento de las ganancias brutas. Los inversores recibieron solo el 16 por ciento.

Bajo rendimiento

Los administradores de fondos de cobertura pueden pedir prestados cantidades ilimitadas de dinero. El exceso de apalancamiento y las decisiones defectuosas durante una crisis pueden acabar con el fondo. Los estudios posteriores a la crisis financiera de 2008 (referencias 2 a 5), ​​han demostrado que los rendimientos de los fondos de cobertura eran mucho peores de lo que los inversores pensaban anteriormente. Los fondos de cobertura habrían obtenido mayores ganancias durante el período 1998 - 2010 si hubieran colocado su dinero en las Letras del Tesoro de los Estados Unidos.