La Estructura de Capital para una Corporación Multinacional

Las corporaciones multinacionales aprovechan su posición financiera y el acceso a los mercados globales para obtener capital de una manera rentable y eficiente. Esto le da a estas compañías una ventaja sobre los pequeños operadores nacionales que no tienen el mismo nivel de crédito o efectivo, pero existen riesgos asociados con las finanzas internacionales. La estructura de capital que utilizan las multinacionales afecta directamente la rentabilidad, el crecimiento y la sostenibilidad.

Capital invertido

La estructura de capital de una multinacional comprende las fuentes de dinero utilizadas para financiar operaciones, expandir la producción o comprar activos. Las empresas adquieren capital a través de la venta de valores en mercados financieros como la Bolsa de Nueva York o la Bolsa de Londres. Deuda y capital son las dos formas de capital entre las que tienen que elegir las multinacionales, y cada forma tiene sus ventajas y desventajas. El costo de reunir capital es un componente importante de las decisiones de financiamiento.

Deuda financiera

La adquisición de capital de deuda es un proceso que depende de la disponibilidad de fondos en los mercados crediticios globales, las tasas de interés y las obligaciones de deuda existentes de una corporación. Si los mercados crediticios están experimentando una contracción, puede ser difícil para la corporación vender bonos corporativos a tasas favorables. En particular, puede ser difícil obtener altas tasas de avance para valores respaldados por activos. Si una empresa se sobreestima, puede ser incapaz de pagar sus obligaciones de deuda que llevan a la insolvencia. Sin embargo, la deuda cuesta menos que otras formas de financiamiento.

Financiamiento de capital

Las acciones preferentes, las acciones ordinarias y los componentes de las ganancias retenidas se consideran capital social. Es importante para una multinacional analizar cuidadosamente los flujos de efectivo de su capital y mitigar el riesgo asociado con las fluctuaciones de la moneda. De lo contrario, puede perder capital debido a cambios en los tipos de cambio. Además, la emisión de nuevas acciones puede hacer que los precios de las acciones caigan debido a que los inversores ya no creen que las acciones de la compañía valgan su precio de emisión previa. Ofrecer acciones en los mercados financieros globales cuesta a las multinacionales más que adquirir deuda, pero puede ser la opción de financiamiento correcta si una corporación ya está muy apalancada.

Consideraciones fiscales

Las multinacionales tienen la opción de transferir los ingresos a las jurisdicciones donde el tratamiento fiscal es el más ventajoso. Como resultado, las decisiones de financiamiento de deuda y capital son diferentes en relación con las compañías únicamente nacionales. Si los ingresos se informan en los Estados Unidos, puede ser beneficioso obtener financiamiento de la deuda, porque el interés es deducible de impuestos. Al tomar decisiones de estructura de capital, las multinacionales deben evaluar sus estrategias de planificación tributaria para minimizar sus obligaciones tributarias.