¿Qué sucede después de una compra de capital privado?

Para las empresas pequeñas y nuevas, el acceso al capital es una preocupación apremiante. Esto es especialmente cierto cuando las operaciones del negocio no generan un flujo de efectivo sustancial. En el momento en que los amigos y la familia se han agotado, pero los préstamos bancarios no están disponibles, muchas empresas recurren a fondos de capital privado para proporcionar capital y experiencia para llevar su negocio a un nivel superior. Sin embargo, la idea de ceder una cantidad sustancial de capital a un forastero concierne a muchos propietarios.

¿Qué es el capital privado?

Un fondo de capital privado utiliza el capital de los grandes inversores institucionales, como los fondos de pensiones, las dotaciones universitarias y los fondos soberanos de inversión para invertir en empresas privadas. En general, los fondos utilizarán un apalancamiento sustancial, o deuda, para comprar una participación de capital significativa en una empresa privada que creen que tiene el potencial de altos niveles de crecimiento. Los fondos de capital privado buscan generar grandes retornos al invertir en pequeñas empresas privadas a las que pueden aumentar el valor y luego vender para obtener una ganancia sustancial.

¿Quién busca la equidad privada?

Las compañías que se benefician del capital privado generalmente requieren mucho dinero para desarrollar un producto o servicio que tiene el potencial de ser vendido o licenciado, o las empresas con el potencial de eventualmente crecer lo suficiente como para ser vendidas en bolsas públicas. Normalmente, los fondos de capital privado no invertirán en ideas o meros conceptos, por lo que una empresa debe haber demostrado capacidad para organizar y desarrollar productos antes de que esté lista para buscar inversiones de capital privado. Un fondo de capital privado querrá ver un rendimiento en un período de tiempo relativamente corto, por lo que la empresa debe estar lista para expandirse rápidamente.

Modelo de rotación de cartera

Los fondos de capital privado adoptarán diferentes enfoques con las empresas en las que invierten en función de los detalles de la empresa, la industria y el clima económico general. Antes de la crisis financiera de 2008, muchos fondos utilizaban un modelo de rotación de cartera para generar ganancias a corto plazo. Este modelo usó grandes cantidades de apalancamiento para comprar compañías y luego un esfuerzo de gestión enfocado para preparar a la compañía para una Oferta Pública Inicial, donde el fondo podría salir de su propiedad con una ganancia y conservar las tarifas que pagó durante el período de propiedad. Algunos sostienen que este modelo fue destructivo porque obligó a las empresas a adoptar estrategias a corto plazo que no eran beneficiosas para la salud a largo plazo.

Modelo de transformación empresarial

La mayor vacilación en los mercados financieros para aceptar altas valoraciones de las OPI ha provocado que muchos fondos adopten el modelo de transformación empresarial. Este enfoque se centra en encontrar empresas subvaloradas que puedan ser reconstruidas. El fondo de capital privado invierte su dinero por períodos de tiempo más prolongados y busca rentabilizar la compañía mediante la renovación de su estructura financiera y de gestión. Puede que no genere los mismos beneficios que el modelo de rotación rápida, pero puede ser mejor para las empresas en las que invierten los fondos.