¿Qué es el flujo de efectivo diferencial?

Para mantenerse competitivos en sus respectivas industrias y maximizar los beneficios potenciales, las pequeñas empresas a menudo asumen nuevos proyectos. La cantidad de flujo de efectivo operativo adicional que una empresa tiene a su disposición como resultado de asumir un nuevo proyecto se denomina comúnmente flujo de efectivo diferencial, o flujo de efectivo incremental.

Positivo y negativo

El hecho de que una empresa decida asumir un proyecto generalmente depende del valor del flujo de efectivo diferencial previsto del proyecto. Un flujo de efectivo diferencial positivo le dice a la compañía que un proyecto generará un aumento en el flujo de efectivo, mientras que un flujo de efectivo diferencial negativo resultará en una disminución en los ingresos operativos. Para determinar el valor del flujo de efectivo diferencial, la compañía debe considerar el desembolso inicial, el flujo de efectivo de asumir el proyecto y el valor final, o el flujo de efectivo neto de terminar el proyecto.

Desembolso inicial

Al determinar el gasto de inversión inicial neto de un flujo de caja diferencial, se deben incluir varias consideraciones financieras. Entre estos se encuentran la cantidad de gastos en efectivo que la empresa debe realizar para asumir y completar el proyecto, así como los cambios en el capital de trabajo neto debido al proyecto. La cantidad de flujo de efectivo neto resultante de la venta de equipo existente o no útil y de cualquier crédito fiscal aplicable también debe incluirse en el desembolso de inversión inicial neto.

Flujo de fondos

Las empresas confían en el flujo de caja operativo para mantener sus operaciones diarias. Al considerar un nuevo proyecto de la empresa, una empresa debe evaluar el flujo de caja operativo neto, otra forma de flujo de caja diferencial. El flujo de caja operativo neto es igual al valor de los ingresos de la empresa menos los gastos y la obligación tributaria durante un período de tiempo específico. Al evaluar un proyecto, el marco de tiempo utilizado debe superponerse con el marco de tiempo proyectado del proyecto.

Valor terminal

El valor terminal de un proyecto es otro tipo clave de un flujo de efectivo incremental que debe evaluarse al revisar la viabilidad del proyecto. También conocido como el valor de rescate neto, este flujo de efectivo diferencial incluye el flujo de efectivo neto después de impuestos de la terminación, liquidación o venta del proyecto propuesto. Tal escenario puede ocurrir si el proyecto se vuelve financieramente insostenible. El valor de rescate neto incluye el costo de venta de activos asociados con el proyecto, la limpieza y eliminación y la liberación de cualquier capital de trabajo neto.