¿Qué causa las pérdidas de los accionistas en las adquisiciones?

Las empresas comerciales persiguen el crecimiento a través del crecimiento orgánico y las adquisiciones. La estrategia de adquisición se destaca como una estrategia viable para la diversificación y expansión del mercado. Ayuda a las empresas a acelerar la penetración en nuevos mercados y segmentos de productos. La adquisición orientada a la diversificación permite a las empresas protegerse contra riesgos como el colapso de una industria o la distorsión de los mercados para una línea de productos. Sin embargo, las adquisiciones pueden infligir pérdidas a los accionistas a pesar de sus nobles objetivos.

Pasivos pendientes

El valor del accionista en una empresa se diluye cuando adquiere una entidad que tiene enormes deudas y pasivos en el balance general. La deuda a largo plazo y los pasivos corrientes, como las cuentas por pagar comerciales, pueden ser onerosas para las perspectivas de ingresos futuros del negocio, ya que amplían las obligaciones existentes. La mayor carga de la deuda se deriva de las ganancias por acción cuando una parte de las ganancias se dedica al pago de la deuda.

Cambio de régimen tributario

La adquisición de un negocio en un estado o país extranjero diferente conlleva diferentes requisitos tributarios. Los diferentes estados tienen diferentes regímenes tributarios que rigen a las entidades comerciales. Los países extranjeros también tienen diferentes requisitos fiscales. Una empresa que realiza una adquisición en un estado o país que cobra impuestos altos debe estar preparada para soportar la carga fiscal adicional. Esto puede disminuir las ganancias después de impuestos de la empresa si la entidad adquirida no cumple con los objetivos de desempeño anticipados.

Volatilidad del mercado de valores

Una adquisición puede provocar volatilidad en las acciones de una compañía que cotiza en bolsa. Los precios de las acciones de una empresa adquirente generalmente aumentan los días antes y después de asegurar una fusión o adquisición. Sin embargo, este no es siempre el caso, ya que hay ocasiones en que las adquisiciones no logran inspirar la confianza de los inversores. Tal eventualidad desencadena una caída en los precios de las acciones de una compañía. Las acciones de la compañía pierden valor cuando persiste por mucho tiempo una caída en sus precios. En esencia, los accionistas que deseen deshacerse de sus acciones después de tal adquisición lo harían a precios más bajos en comparación con los precios que habrían negociado antes de la adquisición.

Pérdidas cambiarias

La volatilidad del tipo de cambio puede llevar a grandes pérdidas cuando se adquiere un negocio en un país extranjero. Las pérdidas son causadas por la fluctuación del valor de las monedas internacionales. Por ejemplo, si el dólar pierde valor frente al yuan chino, cada dólar se convertirá en menos unidades del yuan. Como tal, costaría más adquirir una empresa china en moneda denominada en yuanes. Si el valor del dólar se aprecia después de que se realiza una adquisición, el valor de la empresa cae cuando se convierte del yuan al dólar. Dichas pérdidas cambiarias deben contabilizarse en el estado de resultados de la compañía, lo que reduce las ganancias por acción de los accionistas.