Distorsión del análisis de razones debido a diferencias contables

El análisis de ratios es una de las piedras angulares de la financiación utilizada por los inversores y las empresas para juzgar la efectividad de los negocios. Existen docenas de índices utilizados para examinar la rentabilidad, los ingresos, las deudas, la actividad de los accionistas y muchas otras facetas del negocio. Sin embargo, los ratios no son necesariamente herramientas perfectas de análisis. Las prácticas contables comerciales a veces pueden distorsionarlas debido a la dependencia de la proporción de varios factores contables clave.

Dependencia de la uniformidad

El principal problema con los ratios financieros es que los analistas deben asumir que todas las compañías utilizan las mismas prácticas contables. La mayoría de las prácticas están estandarizadas a través de regulaciones gubernamentales y principios de contabilidad generalmente aceptados. Pero en muchos casos clave, la uniformidad no es completa y puede llevar a la distorsión. Esto sucede cuando las leyes establecen un margen de maniobra sobre cómo las empresas pueden registrar o presentar datos, así como cuando las regulaciones de los Estados Unidos difieren de las normas internacionales.

Dependencia de los gastos

Específicamente, en los Estados Unidos, hay una cierta cantidad de opciones en la forma en que una empresa registra los gastos. Por ejemplo, los planes de depreciación de los activos pueden diferir ampliamente, los costos de distribución anticipada en los primeros años de uso de activos o la distribución de los costos en años futuros. Esto puede elevar y disminuir las cifras de ingresos netos a pesar de que las ventas en sí no cambiaron, y puede distorsionar muchos de los ratios que utilizan las cifras de ganancias netas.

Dependencia del método de costeo

Los costos se refieren a cómo la compañía asigna los costos a sus actividades. Esta es otra área que está abierta para diferentes metodologías. Por ejemplo, el último método de contabilización de inventario, el último en entrar, el primero en salir, o LIFO, es solo un método disponible: asignar precios de inventario recientes al costo de los bienes vendidos y los precios de inventario más antiguos al valor restante en las cuentas de inventario. Sin embargo, el método LIFO está prohibido en las normas internacionales de contabilidad, y el uso de un método diferente puede dar lugar a grandes diferencias en los índices de inventario, volumen de negocios e ingresos.

Dependencia en el registro de ganancias

Un número de otras prácticas contables puede llevar a una distorsión de las ganancias netas, dependiendo de cómo se crean los números de ganancias. El método de acumulación de contabilidad creará números diferentes al método de efectivo, simplemente porque el marco de tiempo determinará qué ingresos pueden o no pueden contarse. Las políticas de dividendos también pueden alterar significativamente el análisis de ganancias de una compañía a otra.