El efecto de las notas convertibles en una hoja de balance

Las notas convertibles pueden ser herramientas potentes para un negocio. Estos instrumentos de préstamo pueden intercambiarse por acciones si el inversionista así lo desea. Dar una opción tan valiosa a los inversionistas le permite a la compañía emisora ​​vender los bonos más rápido y, por lo general, pagar una tasa de interés más baja. Sin embargo, una empresa debe sopesar cuidadosamente las consecuencias a largo plazo de estos bonos en el balance general así como en las ganancias.

Definición

Un bono convertible es un instrumento de préstamo que se puede cambiar por acciones comunes de la corporación emisora ​​en una proporción fija. Por ejemplo, cada unidad de un bono particular puede ser intercambiada por 50 acciones comunes. En algunos casos, debe pasar algo de tiempo antes de que se permitan tales intercambios. Un bono puede ser convertible a partir de dos años después de la emisión, por ejemplo. En la mayoría de las situaciones, la conversión solo tiene sentido si el precio de las acciones avanza. Un bono vendido por $ 1, 000 puede ser canjeable por 20 acciones comunes. Si las acciones actualmente solo tienen un valor de $ 4.50, los inversionistas esperarán a convertir dicho bono hasta que el precio de las acciones suba por encima de $ 5.

Emisión

En el momento en que se emita el bono convertible, tanto los pasivos como los activos aumentarán, mientras que el capital contable se mantendrá sin cambios. Cuando se hayan emitido y vendido los bonos convertibles, el negocio tomará efectivo, lo que aumentará los activos. En el otro lado del balance general, los pasivos aumentarán en la misma cantidad, ya que un bono convertible es un pasivo. Cuando los activos y pasivos aumentan o disminuyen en la misma cantidad, la empresa no genera ganancias ni pérdidas. En tales casos, el capital contable no cambiará y, por lo tanto, el capital contable total se mantendrá sin cambios en el momento de la emisión.

Acumulación de intereses y pago

El paso del tiempo después de la emisión de bonos resultará en la acumulación de intereses. En otras palabras, a medida que se aproxima el próximo pago de intereses sobre los bonos, la compañía debe reconocer un gasto, ya que se está acumulando una obligación de pago inevitable y creciente. Este gasto, como todos los demás gastos, reducirá las ganancias y, en consecuencia, el capital contable. Cuando se pagan los intereses, las reservas de efectivo en el balance general se reducirán, mientras que el pasivo asociado con el pago de intereses se reducirá en la misma cantidad. El día del pago, no habrá gastos adicionales, ya que este gasto próximo ya habrá sido reconocido y reflejado en los libros.

Conversión

Si los bonos nunca se convierten en acciones comunes, eventualmente vencerán, momento en el cual la compañía pagará en efectivo a los tenedores de bonos para que retiren los bonos. Esto dará lugar a una disminución de las reservas de efectivo y una disminución igual de los pasivos, sin impacto en las ganancias o el patrimonio de los accionistas. Sin embargo, si los bonos se convierten en acciones, el capital contable aumentará y la deuda disminuirá en cantidades iguales. Conceptualmente, esto tiene sentido, porque de repente la compañía se ha deshecho de una obligación de pago, lo que resulta en una ganancia inesperada. Sin embargo, hay más accionistas que antes, y el beneficio por acción puede disminuir.