¿En qué se centra el método de flujo de efectivo libre para la valoración de negocios?

Existen varios métodos para valorar un negocio. El método de flujo de efectivo libre es un método que a menudo se usa internamente o por inversionistas a largo plazo para valorar una compañía. Este método se centra en el flujo de caja operativo que genera la compañía y su tasa de crecimiento esperada en el futuro. Una compañía puede usar su flujo de efectivo libre actual o su flujo de efectivo libre esperado si la firma tiene la intención de hacer cambios operacionales en un futuro cercano.

Definición de flujo de efectivo libre

El flujo de efectivo libre es el flujo de efectivo operativo de una empresa menos el efectivo que necesita para financiar gastos de capital y el capital de trabajo neto necesario para mantener el crecimiento actual. Dado que normalmente es difícil estimar los gastos de capital con bastante anticipación, una compañía a menudo usa su promedio histórico para estimar este número. El flujo de efectivo libre es el flujo de efectivo operativo de una compañía con el efecto de su tasa de crecimiento actual eliminada.

Flujo de efectivo a la empresa

El flujo de efectivo libre puede fluir al capital o a la empresa en general. Si la compañía tiene una gran carga de deuda, entonces los intereses y los pagos de capital de la deuda reducirán el flujo de efectivo disponible para los accionistas. Sin embargo, si observa el valor total de la empresa, debe descartar los pagos de deuda e intereses, ya que el valor de mercado total de la compañía es una combinación de su deuda y capital.

Explicación simple

En términos más simples, los flujos de efectivo operacionales en una empresa de los ingresos generados por la venta de productos y los flujos para pagar el producto, los gastos generales y los gastos de venta. La compañía toma el efectivo generado para pagar las inversiones a largo plazo en activos que respaldan las operaciones e inversiones a corto plazo en capital de trabajo. Lo que queda es el flujo de efectivo libre a la empresa. Se llama así porque este efectivo es libre de pagar intereses, deudas, dividendos y recompras de capital.

Valoración de negocios

El uso del método de valoración de flujo de efectivo libre requiere que se descuenten los flujos de efectivo libre anticipados o pronosticados para el presente. Esto significa que, por ejemplo, debe mirar el pronóstico de flujo de efectivo en 10 años en dólares de hoy. Este cálculo puede ser complejo, porque involucra algunas suposiciones sobre los flujos de efectivo operativos, gastos de capital, aumentos de capital de trabajo y crecimiento. Sin embargo, el enfoque no cambia. El objetivo es determinar el valor de los flujos de efectivo operacionales de la empresa generados durante un período de tiempo después de eliminar las inversiones de activos necesarias. Este valor puede ir a los accionistas en particular o a la compañía en general, pero los flujos de efectivo operacionales son los impulsores.