Cómo financiar una compra apalancada

Si alguna vez ha pensado en expandir su compañía a través de la adquisición de otra compañía, o si le gustaría comprar a su socio fuera del negocio, considere una compra apalancada. Los LBO usan un préstamo para comprar una participación mayoritaria en una compañía de sus accionistas. Puede hacer una adquisición hostil de LBO de una compañía competidora, pero una LBO no tiene que ser una adquisición hostil. De hecho, incluso puede ser una forma de vender su empresa a sus empleados.

Cómo funciona un LBO

Cada corporación con fines de lucro tiene accionistas. Normalmente son fundadores, directores, inversores, vendedores que han recibido acciones como pago por bienes o servicios y empleados que han recibido acciones como parte de su compensación. La mala gestión puede dar lugar a una disminución del valor de las acciones de los accionistas, y esta es una razón importante por la que un accionista consideraría vender si se le da la oportunidad. En una LBO, ofrece comprar las acciones a un precio atractivo. Cada acción representa un voto, por lo que su objetivo es acumular un bloque de votación mayoritario, tomando así el control de voto y la propiedad mayoritaria, lo que le da control sobre la administración de la empresa. Una toma de posesión hostil implica excluir a la administración anterior, mientras que una LBO no hostil simplemente transfiere la propiedad de los accionistas existentes, como los socios que desean retirarse. El dinero para comprar las acciones proviene de un préstamo a corto plazo, o de un banco, o de un inversionista privado.

Financiamiento de la LBO

Los activos propios de una empresa, como edificios de oficinas, terrenos, maquinaria e inventario, pueden proporcionar garantías suficientes para que un préstamo bancario puente financie la compra de suficientes existencias. Por ejemplo, si desea adquirir un competidor, pero hay un par de tiendas de esa compañía que realmente no quiere, prometa esas tiendas como garantía para el préstamo bancario. Después de la adquisición, vender esas tiendas para pagar el préstamo. Si compra un socio y no hay activos en su compañía que puedan ser vendidos, su banco podría prestarle el dinero basándose en la prueba de que tiene un flujo de efectivo adecuado de las empresas para pagar el préstamo.

Crédito a corto plazo

El apalancamiento está en el préstamo de un banco o inversionista privado. El préstamo no es definitivo hasta que suficientes accionistas contraten para vender sus acciones a un precio acordado. Si algunos de los accionistas no están dispuestos a contratar para vender sus acciones, no podrá comprar suficientes acciones para adquirir el control de voto de la empresa. En este caso, cancela el préstamo puente y todas las ofertas para comprar acciones. Si se ofertan suficientes acciones, su banco otorgará el préstamo puente sobre la base de un contrato de garantía utilizando los activos de la empresa que está comprando.

Pago del préstamo

Una vez que haya tomado el control, su primer trabajo es comenzar a vender activos para pagar el préstamo puente, a menos que su préstamo esté respaldado por el flujo de efectivo de su compañía. Considere vender fábricas, edificios de oficinas, divisiones de la compañía o propiedad intelectual para recaudar efectivo, pero no venda tanto que el negocio sufra. Su objetivo es reestructurar a la empresa para convertirla en una empresa más rentable y con menor rendimiento mediante la venta de activos con bajo rendimiento o con bajo rendimiento y aumentando el valor de las acciones de la empresa. Los préstamos puente a menudo se pagan a través de una combinación de ventas de activos y la emisión de acciones adicionales a precios más altos que reflejan la mejora de las perspectivas para la compañía.