Cómo calcular el rendimiento de los activos promedio

El rendimiento de los activos promedio le indica la eficacia con la que una empresa está utilizando los recursos a su disposición. Esta relación es la medida más importante de la eficiencia operativa y es la primera cifra a considerar cuando se decide si la empresa puede expandir sus operaciones y en qué medida. Sin embargo, como todos los ratios financieros, el ROAA tiene limitaciones y debe evaluarse en el contexto correcto.

Definición

ROAA es igual a la utilidad neta después de impuestos, dividida por el promedio de los activos totales. El total de activos promedio en la fórmula es igual al total de activos al comienzo del período, más el total de activos al final del período, dividido por dos. Tenga en cuenta que tanto el ingreso como el número de activo en la fórmula cambiarán dependiendo de las fechas de inicio y finalización que haya seleccionado. Por lo tanto, esta relación muestra la progresión en el tiempo, en lugar de tomar una instantánea de la compañía en una fecha en particular. Para expresar la ROAA como un porcentaje, multiplica la relación por 100.

ROAA vs. ROA

En algunos libros de texto y publicaciones, puede observar el ROA o el rendimiento de los activos, a diferencia del ROAA. El ROA es igual al ingreso neto después de impuestos dividido por el total de activos al final del período en consideración. Si los activos cambiaron poco durante el período, los activos promedio y los activos iniciales serán muy similares, al igual que el ROA y el ROAA. Sin embargo, si hubo un cambio significativo, ROAA proporcionará una mejor métrica de evaluación de desempeño. Los valores de los activos pueden cambiar debido a varios factores. Los inversores pueden depositar dinero adicional; la empresa puede pedir prestado o reembolsar préstamos; Las ganancias o pérdidas de las operaciones pueden afectar los niveles de activos.

Ejemplo

Suponga que una empresa tenía $ 8, 000, 000 en activos el 1 de enero. Esto incluye todos los objetos de valor tangibles e intangibles en el balance de la compañía, como inventario, equipo, terrenos, efectivo en el banco y cuentas por cobrar a los clientes. Esta cifra aumentó a $ 9, 000, 000 para el final del año y las ganancias después de impuestos fueron de $ 750, 000. Los activos promedio son ($ 8, 000, 000 + $ 9, 000, 000) / 2 = $ 8, 500, 000. Por lo tanto, el rendimiento promedio de los activos es de $ 750, 000 / $ 8, 500, 000 = 0.088. Expresado como un porcentaje, esta cifra es 0.088 * 100 = 8.8%

Significado

Los activos representan el valor de todos los objetos de valor con los que la administración puede trabajar mientras persiguen las ganancias. Al considerar la expansión a través de préstamos, el rendimiento promedio de los activos (8, 8% en este ejemplo) debe compararse con el costo del préstamo. Si un préstamo de $ 100, 000 está disponible al 7% de interés, una expansión tiene sentido. El préstamo aumentará los activos totales en $ 100, 000, lo que podría resultar en $ 100, 000 * 0.088 = $ 8, 800 de ingresos adicionales. El gasto por intereses es igual al 7% o $ 7, 000, lo que resulta en ($ 8, 800 - $ 7, 000) = $ 1, 800 de ganancias adicionales. Si bien el gasto por intereses es cierto, los ingresos pueden fluctuar dependiendo de las condiciones del mercado. Así que la cifra de ganancia neta tiene margen de error.