Factores que afectan la tasa de interés de los bonos corporativos

Los precios de los bonos corporativos fluctúan a medida que se negocian en el mercado de bonos. Al igual que los bonos del gobierno, un bono corporativo paga una cantidad fija de interés cada año, que se denomina tasa de cupón. Si los precios de los bonos caen, la tasa de interés efectiva (llamada rendimiento) aumenta porque un inversionista paga menos pero obtiene la misma tasa de cupón. Por el contrario, si el precio del bono aumenta, el porcentaje de rendimiento disminuye.

Tasas prevalecientes

Los bonos corporativos compiten en el mercado por los dólares de los inversores. Si las tasas de interés prevalecientes aumentaran, los rendimientos que proporcionan los bonos a un precio determinado se vuelven menos atractivos. La demanda de los bonos cae, creando una presión a la baja sobre los precios. Los precios de los bonos tienden a disminuir a medida que aumenta la tasa de interés efectiva hasta que es competitivo con nuevos niveles de tasa de interés. Por supuesto, si las tasas vigentes bajan, es probable que se produzca el efecto contrario; La mayor demanda de los inversores por los rendimientos ahora superiores de los bonos corporativos eleva los precios de los bonos hasta que los rendimientos resultantes caen a los nuevos niveles de tasas de interés.

Riesgo crediticio

Junto a las tasas de interés prevalecientes, el factor más importante que afecta las tasas de interés de los bonos corporativos es el riesgo de crédito. Los bonos corporativos se evalúan según la probabilidad de que una empresa pueda canjear (pagar) los bonos al vencimiento. La mayoría de los inversores confían en los servicios de calificación de bonos para proporcionar calificaciones de riesgo crediticio. Los bonos de las compañías con las mejores calificaciones crediticias (generalmente designadas como "AAA") pagan tasas de interés más bajas como regla general porque los inversores aceptarán rendimientos más bajos a cambio de un riesgo reducido. Si las calificaciones de los bonos de una empresa bajan de calificación, el precio de los bonos generalmente baja, lo que resulta en un aumento de los rendimientos. Esto ocurre porque los inversores quieren mejores tasas de interés para compensar el mayor riesgo.

Otros factores

En los mercados financieros, la incertidumbre sobre el futuro significa un mayor riesgo. Al igual que con el riesgo de crédito, la incertidumbre con respecto a los bonos tiende a resultar en precios más bajos y rendimientos más altos. Algunos bonos corporativos son "exigibles". Esto significa que la compañía puede decidir canjear los bonos antes de tiempo, lo que posiblemente haga que los inversionistas pierdan los rendimientos superiores al promedio. Los bonos con vencimientos largos también conllevan un mayor riesgo ya que las condiciones en el futuro son más inciertas que en el corto plazo. En cualquier caso, los inversores generalmente demandan tasas de interés más altas para compensar el mayor riesgo que conllevan estos bonos.