Las desventajas de la forma de organización de la sociedad de cartera

Una sociedad de cartera es una corporación conglomerada formada con el fin de mantener una participación mayoritaria en varias empresas. La forma de sociedad controladora permite a una corporación diversificar sus inversiones, administrar otras empresas y contribuir al crecimiento de empresas en diferentes sectores empresariales. Aunque hay muchas ventajas en la forma de sociedad controladora, también existen desventajas para la administración, sus subsidiarias e inversionistas.

Desventajas para la gestión

Los gerentes enfrentan varios desafíos con una forma de organización holding. Dado que es probable que la compañía controladora tenga una participación mayoritaria en varias corporaciones, la administración puede tener un conocimiento limitado de la industria, las operaciones y las decisiones de inversión de la compañía controlada. Tales limitaciones pueden resultar en una toma de decisiones ineficaz. La nueva administración puede estar menos equipada para enfrentar los desafíos de las operaciones diarias de la compañía y responder a la competencia y las condiciones del mercado.

Desventajas para las subsidiarias

La filial de nueva propiedad de una compañía holding también enfrenta desafíos con un cambio de control. Con una nueva estructura de informes en su lugar, la administración anterior informa a un accionista más grande y a una nueva junta directiva mientras continúa administrando teniendo en cuenta los mejores intereses de los accionistas de la subsidiaria. Por lo tanto, los intereses en conflicto entre la administración pueden dar lugar a conflictos y una mala toma de decisiones, lo que puede afectar negativamente a los precios de las acciones.

Desventajas para los accionistas

Los accionistas minoritarios también pueden enfrentar desafíos con una forma de organización de holding. Mientras que la compañía controladora paga impuestos sobre las ganancias de sus compañías subsidiarias, los accionistas pagan impuestos sobre los dividendos recibidos de la compañía controladora. Los accionistas también pueden estar en desacuerdo con el enfoque y la toma de decisiones de la nueva administración. Además, con un nuevo accionista controlador, los accionistas minoritarios deben pagar más para mantener su participación anterior y reemplazar a los directores. Este cambio de control puede causar conflictos entre los accionistas y la compañía tenedora.

Otras desventajas

La forma de organización del holding también enfrenta problemas de liquidez. Dado que el conglomerado posee una participación de control en muchas corporaciones, en un mercado altamente volátil o en una crisis de mercado, a la empresa tenedora le puede resultar difícil seguir siendo rentable, solvente o convertir sus activos de manera oportuna para evitar pérdidas sustanciales. Además, muchas de las inversiones de la compañía controladora pueden tener activos o líneas de negocio no rentables. Si la compañía controladora se involucra en sectores industriales similares, la administración puede enfrentar un riesgo sistémico o, a la inversa, si la empresa está involucrada en diferentes sectores de la industria, la compañía controladora puede ser susceptible a varios cambios volátiles en el mercado que dificultan la mitigación del riesgo. Esto puede resultar en pérdidas residuales que la compañía tenedora no haya previsto antes de comprar las corporaciones.