¿Qué pasa con la deuda durante la hiperinflación?

La hiperinflación usualmente ocurre durante recesiones severas. Se desarrolla cuando los consumidores e inversionistas pierden la confianza en el gobierno y la moneda nacional. En 1956, el economista Philip Cagan definió la hiperinflación como una tasa de inflación mensual superior al 50 por ciento. La hiperinflación tiene profundas implicaciones para los prestamistas y prestatarios. Sus gastos reales relacionados con la deuda pueden aumentar o disminuir, mientras que el acceso a líneas de crédito establecidas y nuevas ofertas de deuda puede reducirse considerablemente.

Fijo

Por definición, las tasas de interés de los préstamos fijos se mantienen estables durante la vigencia del plazo del préstamo. Durante los períodos de hiperinflación, el valor de la moneda nacional disminuye y los precios de los bienes y servicios se disparan. Usar la cifra del 50 por ciento de Cagan como guía, significa que el inventario que costó $ 1, 000 para comprar el mes pasado costaría a su negocio $ 1, 500 este mes. Sin embargo, sus pagos mensuales sobre hipotecas a tasa fija y préstamos para automóviles seguirán siendo los mismos. Esto significa que sus obligaciones de deuda fija consumirían un porcentaje menor de los ingresos de su negocio que en el pasado. Sus costos de endeudamiento efectivos caerían a medida que aumentaran todos sus otros gastos.

Variable

Muchos préstamos comerciales tienen tasas variables que se adjuntan a un margen fijo a la tasa preferencial de los Estados Unidos. Las tasas de estos préstamos pueden reajustarse mensualmente o anualmente, pero la tasa de interés aumenta o disminuye de acuerdo con la tasa preferencial. Los gobiernos elevan las tasas de interés para combatir la hiperinflación, por lo que la tasa preferencial aumentaría si la hiperinflación ocurriera en los Estados Unidos. Incluso en ausencia de hiperinflación, otros factores económicos hicieron que la tasa de interés preferencial aumentara por encima del 20 por ciento durante el período. La tasa de interés preferencial era del 6, 5 por ciento, solo 8 años antes. Un negocio con una línea de crédito revolvente de 10 o 15 años habría visto un gran aumento en los pagos en ese tiempo. La hiperinflación probablemente tendría un efecto aún más dramático en las tasas de interés variables. (Referencias 5)

Callable

La hiperinflación coloca a las empresas, incluidos los bancos, bajo una fuerte presión económica porque los costos operativos aumentan rápidamente de un día para otro. Muchos préstamos comerciales son exigibles, lo que significa que los bancos pueden exigir el reembolso total si la situación financiera del prestatario comienza a deteriorarse. En consecuencia, las empresas con dificultades repentinamente tienen que reservar dinero extra para liquidar las deudas que normalmente se hubieran pagado en períodos prolongados. Si agota sus suministros de efectivo para pagar una deuda, su empresa puede atrasarse en sus otras obligaciones. Esto puede crear un efecto de bola de nieve ya que los pagos atrasados ​​conducen a incumplimientos de préstamos y sus otros prestamistas solicitan los préstamos de su empresa. (Referencias 2)

Crédito

Además de pagar las deudas existentes, los bancos también recortan los nuevos préstamos en tiempos de crisis financiera. Muchas empresas confían en el crédito para comprar inventario, y es probable que los costos de compra sean aún más altos debido a los efectos de la hiperinflación. Si no puede obtener crédito, su empresa puede cerrar su negocio. Incluso si tiene líneas de crédito abiertas y activas, su banco puede congelar estas cuentas para evitar que su empresa asuma más deudas de las que puede pagar. Si puede obtener nuevos préstamos, entonces espere pagar una tasa máxima. (Referencias 1, 2 y 4)