Efecto de arrendamiento de capital en los ratios de responsabilidad a largo plazo y retorno de la inversión

Cuando una empresa arrienda un activo, debe clasificar el arrendamiento como un arrendamiento operativo o un arrendamiento de capital para fines contables. Si bien puede parecer semántica, la clasificación puede tener un efecto significativo en los estados financieros y en los ratios financieros subsiguientes. Los arrendamientos de capital pueden hacer que los índices de pasivos a largo plazo y los índices de rendimiento de los activos parezcan débiles, especialmente durante los primeros meses del arrendamiento.

Operativo versus arrendamientos de capital

Los emisores de normas contables clasifican los arrendamientos como operativos o como capital para diferenciar los verdaderos contratos de arrendamiento de las compras disfrazadas de arrendamientos. Si el arrendamiento tiene alguna de las siguientes características, se considera un arrendamiento de capital: el arrendamiento incluye una opción de compra de ganga, transferencias de propiedad de activos al final del arrendamiento, la vida del arrendamiento excede el 75 por ciento de la vida del activo o el valor presente del arrendamiento. los pagos superan el 90 por ciento del valor justo de mercado del activo. De lo contrario, es un arrendamiento operativo.

Tratamiento contable diferente

Las empresas deben contabilizar las transacciones de arrendamiento operativo de manera diferente a sus contrapartes de arrendamiento de capital. Con un arrendamiento operativo, el arrendatario nunca incluye el equipo arrendado como un activo en sus registros contables. En su lugar, el negocio registra los gastos de arrendamiento cada mes. Por otro lado, las empresas con arrendamientos de capital deben agregar de inmediato el valor total del arrendamiento de capital a sus activos. En resumen, los pagos por arrendamientos operativos se clasifican como un gasto a lo largo del tiempo, mientras que el valor de un arrendamiento de capital se reconoce por adelantado.

Efecto en pasivos

Las transacciones de arrendamiento de capital tienen un efecto inmediato en los índices de pasivos a largo plazo. A diferencia de los arrendamientos operativos, las transacciones de arrendamiento de capital crean inmediatamente un gran pasivo. Cuando una empresa se compromete por primera vez con un contrato de arrendamiento de capital, debe crear un pasivo y un activo inmediatos por el valor total del artículo arrendado. Esto no cambiará los índices que comparan los activos directamente con los pasivos, pero afectará los índices que solo incluyen pasivos. Por ejemplo, la relación deuda / capital de una empresa (pasivos divididos por el capital contable) aparece más alta con un arrendamiento de capital en comparación con un arrendamiento operativo.

Efecto en los activos

Los arrendamientos de capital también tienen un efecto negativo inmediato en la relación de retorno sobre activos. En un arrendamiento de capital, la empresa registra inmediatamente el valor total de los activos en sus registros contables. Sin embargo, por lo general, a una empresa le toma algunos meses o años comenzar a obtener ingresos de su activo recién arrendado. En otras palabras, el activo se reconoce en los libros antes que el ingreso. Esto puede desinflar artificialmente el rendimiento de la ración de activos (el ingreso neto dividido por los activos) durante el período inicial después del contrato de arrendamiento de capital.