¿Cómo se calcula y se interpreta el ciclo de conversión de efectivo?

Para que su empresa sobreviva, tarde o temprano tendrá que producir más efectivo del que consume. El ciclo de conversión de efectivo, o CCC, mide la rapidez con que una empresa puede convertir su efectivo en aún más efectivo a través de sus operaciones primarias. El efectivo primero se convierte en inventario, luego las cuentas por cobrar y, finalmente, en efectivo. En un negocio rentable, cada ronda de la CCC produce una ganancia bruta, que es igual a las ventas menos el costo de los bienes vendidos, o COGS.

Ventas de días en inventario

El primer componente de CCC son las ventas de días en inventario, o DSI. Para calcular esto, primero debe calcular su inventario promedio para el período, que es la suma de sus inventarios iniciales y finales divididos por dos. Luego puede calcular DSI como el inventario promedio dividido por los COGS diarios. La estadística resultante le indica cuánto tiempo le lleva vender su inventario completo. Cuanto más rápido es mejor, por lo que desea el menor número posible.

Días de cuentas por cobrar

Tener un ciclo de cambio de inventario rápido no es muy útil a menos que también pueda obtener rápidamente los ingresos de sus ventas. Los días de cuentas por cobrar, o ARD, son similares a los de DSI, excepto que usted se enfoca en las cuentas por cobrar en lugar del inventario. Comience por calcular el saldo promedio de las cuentas por cobrar para el período, que es la mitad de la suma de las cuentas por cobrar iniciales y finales. ARD es el promedio de cuentas por cobrar dividido por el ingreso por día. En otras palabras, ARD le dice cuánto tiempo le lleva cobrar sus ventas. Si limitase su venta a ventas en efectivo, su ARD sería cero.

Días de cuentas por pagar

El último componente de CCC son los días de cuentas por pagar, o APD. Su empresa debe pagar a sus proveedores, y las cuentas por pagar son el libro de contabilidad para registrar estas facturas pendientes. Cuanto más tiempo pueda esperar para pagar sus facturas, sin incurrir en multas financieras, más uso tendrá de su efectivo para otros fines, como la compra de inventario. Por lo tanto, a diferencia de DSI y ARD, usted se beneficia de maximizar el APD en lugar de minimizarlo. Para calcular el APD, tome el saldo promedio de las cuentas por pagar resultante de las compras del proveedor para el período y divídalo en compras diarias para el período.

Poniendolo todo junto

CCC es igual a DSI más ARD menos APD. El resultado le indica aproximadamente cuánto tiempo se tarda en convertir una pila de efectivo en otra, más grande, idealmente, en una pila de efectivo. Por ejemplo, suponga que usted calculó que su DSI sería de 180 días, su ARD de cuatro días y su APD de 102 días. En este caso, su CCC es (180 + 4 - 102), o 82 días. El resultado necesita contexto para tener significado. Esto requiere rastrear su propio CCC a lo largo del tiempo y también comparar su CCC con el de sus competidores. Una marca de una empresa bien administrada sería reducir su CCC con el tiempo. A la inversa, un CCC relativamente alto o en aumento podría indicar problemas de liquidez que podrían conducir a la quiebra si no se controlan.