¿Qué son los presupuestos de capital y la estructura de capital?

Las decisiones diarias que toma el propietario de una pequeña empresa son generalmente operativas: cuánto cobrar, por ejemplo, o cómo organizar una tienda o cuántos empleados programar. Pero las empresas también tienen que tomar decisiones de capital, determinando los mejores proyectos para invertir para garantizar el crecimiento y la rentabilidad futura. El presupuesto de capital es cómo las empresas toman tales decisiones. La estructura de capital le indica de dónde proviene el dinero para proyectos de capital.

Presupuesto de capital

El presupuesto de capital es simplemente el proceso de decidir qué proyectos de capital perseguir y cuáles rechazar. En un momento dado, una empresa puede tener innumerables proyectos que podría perseguir. Incluso un proyecto tan sencillo como abrir una nueva tienda podría ir en múltiples direcciones: dónde colocarlo, qué tan grande debería ser, qué combinación de productos debería ofrecer, etc. Una empresa no puede, y no debería, perseguir todos los proyectos posibles. Por un lado, solo tienes tantos recursos. Además, algunos proyectos se excluyen mutuamente y es posible que los proyectos ni siquiera sean rentables cuando se consideran todos los costos. El presupuesto de capital separa los proyectos prometedores de los malos.

Métodos

Cada negocio toma las decisiones de presupuesto de capital a su manera, pero todos los métodos comienzan con la determinación de los costos iniciales de un proyecto y luego previendo los flujos de efectivo que provendrán de él. Un método simple común en las pequeñas empresas es el método de "recuperación": si los flujos de efectivo del proyecto devolverán su costo dentro de un cierto período de tiempo, entonces el proyecto es aceptable. Las alternativas más complicadas incluyen el método del valor presente neto, o VAN, y la tasa interna de retorno, o TIR. El método de NPV implica ajustar todos los costos y flujos de efectivo a su valor presente (teniendo en cuenta la inflación y otros factores) y luego sumarlos; Si el total es positivo, entonces el proyecto es aceptable. El método IRR determina el rendimiento anual de la inversión representado por los flujos de efectivo futuros; Si ese retorno excede el costo de capital de la compañía, el proyecto es una oportunidad.

Presupuesto vs. Racionamiento

El presupuesto de capital no es lo mismo que el racionamiento de capital, aunque los dos a menudo van de la mano. El presupuesto de capital simplemente identifica qué proyectos vale la pena seguir, independientemente de su costo inicial. Cuando una empresa tiene una cantidad finita de capital para invertir, una situación familiar para el propietario de una pequeña empresa, el racionamiento de capital ayuda a la empresa a elegir los proyectos que puede pagar y producirán el mayor rendimiento. Un método común para hacer esto es el "índice de rentabilidad". Para obtener el "PI" de un proyecto, divida su valor neto actual por su costo inicial. Esto le indica la cantidad de retorno que obtiene por cada dólar invertido. En otras palabras, mide la explosión por el dinero.

Estructura capital

La estructura de capital de una compañía le dice cómo la compañía paga por sus activos. Una empresa puede obtener dinero de dos fuentes: sus propietarios (incluidos los inversores externos) y los prestamistas (incluidos los proveedores que otorgan crédito a la empresa). El dinero de los propietarios se llama financiación de capital; la empresa no tiene que devolverlo, pero conseguirlo significa poner su propio dinero o vender una propiedad. El dinero prestado, llamado financiamiento de la deuda, debe devolverse, a menudo con intereses, pero para obtenerlo no tiene que renunciar a ninguna propiedad. En general, cuanto mayor sea la porción de la compañía que se financia con deuda, mayor es el riesgo.