Las mejores formas de incorporar el riesgo en el presupuesto de capital

La creciente volatilidad de la economía global ha provocado que los inversores busquen alternativas de inversión más seguras. Los inversores utilizan un presupuesto de capital al seleccionar sus inversiones. Un presupuesto de capital es un plan para invertir en activos a largo plazo, como edificios y maquinaria. El riesgo es inevitable para estas inversiones. Los diversos riesgos incluyen flujos de efectivo que no se pagan a tiempo según lo acordado, el riesgo de colapso de la empresa participada y también la administración que hunde los fondos invertidos en proyectos de riesgo. Al incorporar el riesgo en el presupuesto de capital, los inversores pueden minimizar las pérdidas.

Prima de riesgo

Los inversores intentan evitar el riesgo. Para alentar a los inversores a invertir sus fondos en proyectos riesgosos, los rendimientos de dichos proyectos deberían ser mayores que los rendimientos de inversiones menos riesgosas, como los bonos del tesoro. Una prima de riesgo es una tasa de descuento que se agrega a la tasa de endeudamiento libre de riesgo. La tasa libre de riesgo es la tasa de retorno de las inversiones de bajo riesgo, como los valores respaldados por el gobierno. Las inversiones se evalúan utilizando la tasa de descuento resultante. Se eligen inversiones que ofrezcan mejores rendimientos.

Periodo de recuperación

El tiempo que demora un proyecto en devolver la cantidad de dinero invertido es motivo de preocupación para el inversor. Los inversores establecen un límite de tiempo dentro del cual esperan recibir devoluciones. Se determina el flujo de caja de cada proyecto. Un proyecto cuyo rendimiento supere el límite de tiempo se considerará riesgoso.

Equivalencia de certeza

Al evaluar los proyectos, los flujos de efectivo futuros se estiman utilizando medidas de probabilidad como las técnicas de pronóstico. Estas medidas no dan una imagen verdadera de eventos futuros. Para evitar la incertidumbre, convierta los flujos de efectivo futuros esperados en ciertos flujos de efectivo. Ciertos flujos de efectivo son flujos de efectivo obtenidos al multiplicar los flujos de efectivo inciertos con una base predeterminada conocida como coeficiente de certeza equivalente. Un coeficiente de certeza equivalente es un factor que determina el riesgo asociado con los flujos de efectivo futuros. Las inversiones de riesgo tienen una calificación equivalente de baja certeza, por lo que se evitan. Esto se debe a que la probabilidad de compensar los flujos de efectivo estimados es poco probable.

Análisis de sensibilidad

El rendimiento de la inversión de un proyecto se ve afectado por factores tales como ventas, inversiones, tasa de impuestos y costo de ventas. El análisis de sensibilidad mide la medida en que los flujos de efectivo del proyecto cambian en respuesta a los cambios en uno de estos factores. El proceso de análisis de sensibilidad implica identificar los factores que influyen en los flujos de efectivo del proyecto, establecer una relación matemática entre estos factores y analizar cómo un cambio en cada uno de estos factores afecta los flujos de efectivo del proyecto. Si los flujos de efectivo de un proyecto son sensibles a los cambios en cualquiera de los factores mencionados anteriormente, se considera riesgoso y, por lo tanto, se evita.