Cómo utilizar Excel para calcular el rendimiento de un bono para llamar

Los bonos son vehículos de inversión que realizan pagos de cupones regulares hasta el vencimiento, momento en el cual se paga el valor nominal del bono. Si una fianza es exigible, el emisor de la fianza puede rescindir el contrato de la fianza anticipadamente, generalmente por un aumento porcentual sobre el valor nominal de la fianza. El rendimiento anual realizado cuando se ejerce la opción de compra se denomina el rendimiento de llamada. El YTC es difícil de calcular a mano, porque el cálculo requiere prueba y error para señalar una cifra exacta. Sin embargo, la función RATE de Microsoft Excel realiza un cálculo iterativo que estima el YTC con relativa facilidad.

1.

Escriba "Valor nominal", "Precio de compra", "Tasa de cupón anual", "Períodos por año", "Años para llamar", "Llamada Premium" y "YTC" en las celdas A1 a A7, respectivamente.

2.

Ingrese el valor nominal del bono y el precio de compra original en las celdas B1 y B2, respectivamente. El valor nominal es el valor impreso en el bono, que también es el monto pagado al vencimiento. Por ejemplo, si compró un bono de $ 1, 000 por $ 980, ingrese "$ 1, 000" en la celda B1 y "$ 980" en la celda B2.

3.

Ingrese la tasa de cupón anual en la celda B3, expresada como un porcentaje. Si la tasa de cupón fue del 5 por ciento, escriba "5%" en la celda B3.

4.

Ingrese el número de períodos de pago de cupón por año en la celda B4. Si el bono de ejemplo se paga trimestralmente, ingrese "4" en la celda B4.

5.

Escriba el número de años antes de que se ejerza la opción de compra en la celda B5. Si una compañía ejerció su opción de compra después de tres años, ingrese "3" en la celda B5.

6.

Ingrese la prima de llamada como un porcentaje en la celda B6. La prima de llamada es el porcentaje de aumento sobre el valor nominal del bono que paga la empresa emisora ​​para ejercer su opción de compra. Continuando con el ejemplo, si la prima de la llamada fue del 10 por ciento, ingrese "10%" en la celda B6.

7.

Ingrese la fórmula "= RATE (B5 B4, B3 / B4 B1, -B2, B1 (1 + B6)) B4" sin comillas en la celda B7 para calcular el YTC. En el ejemplo anterior, el YTC es 8.72 por ciento.

Consejos

• Haga doble clic en la línea vertical entre los encabezados de columna A y B para redimensionar automáticamente la columna A para acomodar el ancho de los títulos de las filas.
• Si el valor de YTC se muestra como un porcentaje entero, haga clic con el botón derecho en la celda B7, seleccione "Formato" y elija el número de lugares decimales que desea usar para el YTC.