Redención Bruta vs. Redención Neta

Los rendimientos de canje le brindan información invaluable con respecto a los vehículos de inversión basados ​​en deudas, como los bonos. Los rendimientos de canje indican la tasa de retorno que recibe como resultado de su inversión. Sin embargo, hay más de un tipo de rendimiento, y cada uno se calcula de manera diferente. El canje neto y los rendimientos brutos de canje le brindan una imagen bastante buena de cuánto recibe como resultado de su inversión.

Fundamentos de Bond

Comprender cómo funcionan los bonos ayuda a dar una idea de los diferentes rendimientos de redención que los inversores pueden esperar ver. En términos simples, un bono es un instrumento de "deuda" o inversión: la persona que realiza la inversión presta su dinero a la entidad que emite el bono. Las entidades emisoras pueden ser agencias gubernamentales o corporaciones. A cambio del préstamo de su dinero, la entidad acuerda pagarle a los tenedores de bonos una tasa de retorno fija durante la vigencia del bono. Los bonos generalmente se mantienen por 10, 20 o 30 años. Durante ese tiempo, recibirá la tasa de rendimiento prometida. Una vez que el bono alcanza el vencimiento, usted, como tenedor del bono, recibe su préstamo original y conserva los intereses recibidos durante la vigencia del bono.

Rendimiento al vencimiento

El rendimiento bruto de redención es mejor conocido como el rendimiento al vencimiento o YTM en el mundo de la inversión. El YTM es la tasa de rendimiento futura estimada que recibiría sobre el capital de la fianza si mantiene la fianza hasta su fecha de vencimiento. Este rendimiento es el rendimiento de la inversión sin tener en cuenta su estado fiscal o el monto que tendría que pagar en el bono en cuestión.

Rendimiento Neto de Redención

El rendimiento neto de reembolso tiene en cuenta la cantidad de impuestos que pagaría cada año en bonos corporativos. Este rendimiento no se aplica a los bonos municipales, que son bonos libres de impuestos. Los bonos corporativos, por otra parte, están sujetos a impuestos. El rendimiento neto de reembolso tiene en cuenta su categoría impositiva y le proporciona una idea de su tasa de retorno después de impuestos.

Rendimiento efectivo

El rendimiento al vencimiento de un bono se basa en el valor nominal asumido del bono. El valor de la pieza a menudo se expresa como $ 100, aunque los bonos se compran en incrementos de $ 5, 000. Esto significa que un bono que se vende a menos de $ 100 se vende con un descuento, y aquellos a más de $ 100 se venden con una prima. El rendimiento al vencimiento solo proporciona una imagen parcial de la tasa de rendimiento. Si el bono se está vendiendo a una prima o descuento, el YTM puede ser engañoso. Los inversores también se benefician al conocer el rendimiento efectivo, que tiene en cuenta el descuento o la prima. El descuento o la prima aumentan o disminuyen el YTM, dependiendo del tipo de precio al que se compra el bono.